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夹层融资可以在运营公司层面或控股公司(也称为结构从属)层面进行。在控股公司结构中,由于没有业务,因此没有现金流,证券的结构从属关系和对运营公司现金股利的依赖会带来额外的风险,通常会带来更高的成本。由于公司现有的资本结构,这种方法最常采用。
在杠杆收购中,夹层资本与其他证券一起使用,以资助被收购公司的购买。通常,夹层资本将用于填补较便宜的融资形式(例如Senior debt、Second lien loan、垃圾债券)和股权之间的融资缺口。通常情况下,Financial sponsor会在转向夹层资本之前先耗尽其他资金来源。
金融赞助商将寻求在杠杆收购中使用夹层资本,以减少投入的资本金额;由于夹层贷款人的目标资本成本通常低于私募股权投资者,因此使用夹层资本可以提升私募股权公司的投资回报。此外,由于最低规模要求较高,Middle-market company可能无法进入高收益市场,因此需要灵活的私营夹层资本。
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相关阅读:夹层资本
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南京林业大学南方学院,是南京林业大学举办的普通全日制本科公有民办二级学院,本部位于南京市南京林业大学校内,2010年开始逐步搬迁至淮安校区。南京林业大学南方学院已经在2017年停止招生,而2016年的最后一届学生将于2020年毕业,届时学校将不复存在。
* 1999年,批准成立,为公有民办二级学院。
* 2010年,淮安校区成立,学校将逐步搬迁至淮安校区。
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相关阅读:南京林业大学南方学院
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* “雅”(elegance)则指译文时选用的词语要得体,追求文章本身的古雅,简明优雅。
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